彈匣見底，撥款卡關：伊朗戰耗 380 億美元之後，補庫要五年，對臺軍售在排隊

01 — 本期主軸彈匣深度與撥款節奏，兩道限制同時收緊

先看消耗。美國國會預算辦公室（CBO）9 月發布的估算指出，截至 8 月 1 日，對伊朗的「史詩怒火行動」（Operation Epic Fury） 已讓國防部付出約 380 億美元，涵蓋補回已發射彈藥、戰損裝備、增加的飛行時數與燃油。 其中補回彈藥一項約 217 億美元：飛彈防禦攔截彈約 131 億、對地巡弋飛彈約 73 億、其他彈藥約 12 億。 據同期報導，作戰若持續，每月還會再增加 20 億至 30 億美元〔待驗證〕。 國防部督察長另以 2 月底至 6 月底為區間，估出彈藥支出約 223 億美元，並明言關鍵彈藥已出現「戰略庫存短缺」， 要補回需要「至少五年」。

再看補庫。9 月中，陸軍授予 Lockheed Martin 約 12 億美元合約，產製「精準打擊飛彈」（PrSM）第二增量， 這是加裝多模尋標器、能打擊移動海上目標的增程版本，可沿用現有的 HIMARS 與 M270 發射車。 同一週，Lockheed 確認擴大機密的 AIM-260 聯合先進戰術飛彈（JATM）產能，但未公布規模、時程與金額； Northrop Grumman 執行長在投資人會議上表態，將與新夥伴合作切入彈藥供應； 歐洲的 Indra 則推出為「大量攻擊」設計的低單價巡弋飛彈 Squall〔規格與單價未公開，待驗證〕。 需求方急、供給方也想擴，問題卡在第三方：撥款。

撥款端的訊號同樣在這一週集中出現。Anduril 戰略執行副總 Erin Simpson 在空軍協會年會場邊表示， 公司已自掏腰包建廠、先購長交期料件，協同作戰飛機（CCA）明年「不會是冷啟動」， 但「即使是我們這樣的公司，沒有採購經費也只能做到這裡」。 新任太空作戰部長 Gen. Douglas Schiess 則指出，約十分之一的太空軍計畫在持續決議（CR）下無法推進。 發稿時，國會已通過一份撐到 12 月 11 日的持續決議，避開了 10 月 1 日的停擺，但也把預算僵局延長了； 在持續決議下，新開計畫一律凍結，直到全年撥款通過。

把三端放在一起看：需求端是戰耗急迫、補庫要五年；供給端是主承包商同期表態擴產；撥款端是持續決議卡關。 產能瓶頸已經不只在產線，也在撥款的連續性。 本刊上期提出的「撥款節奏折扣」，這一期在協同作戰飛機、太空與長程彈藥三個領域再獲佐證。

對臺啟示：代理海軍部長 Hung Cao 今年 5 月在參院撥款委員會證實， 對臺約 140 億美元的軍售包因保留伊朗作戰彈藥而暫停，涉及品項與暫停期間至今未公開〔待驗證〕。 PrSM 第二增量（反艦能力與臺海拒止高度相關）與 JATM 這類高階品項，新增產能勢必先回補美軍庫存， 對臺交付的現實性因此再度惡化。評估長程火力時，建議用「單價 × 可產數 × 再裝填 × 撥款通過率」， 不要只看單發性能；歐洲低單價巡弋飛彈可作為非美原產國的補充選項，但須逐案查核再移轉限制與美國出口管制含量。

外部來源CBO：對伊朗作戰成本估算（PDF） · Breaking Defense：陸軍授予 PrSM 第二增量 12 億美元合約 · Al Jazeera：海軍部長證實對臺 140 億美元軍售暫停 · Air & Space Forces：預算僵局將卡住一成太空軍計畫

02 — 無人機站在成本曲線錯的一邊：從「足量」走向「會用」

美陸軍「歐洲多域司令部」司令 Brig. Gen. Steven Carpenter 在 Arcane Thunder 26 演習後接受 War on the Rocks 訪問時， 用一句話總結美軍的處境：站在成本曲線錯的一邊。 他的說法是，若能逼對手用 200 萬美元的攔截器去打我方 5 萬美元的無人機，這筆交換就是我方贏。 但他指出最大的缺口不在最尖端或最便宜的產品，而在中間：既可消耗、又夠可靠、能規模化生產的第三類（Group III）無人機。 性能夠的太貴、捨不得當消耗品；夠便宜的，性能又不足。

硬體到位之後，下一道關卡是人。陸軍「無人機主導」（Drone Dominance）計畫主任 Col. Gregory Merkl 表示， 第一階段已撥發約 1 萬架小型單向攻擊無人機，另有約 3 萬架正在接收，足以配發到每個班； 「還要做的，是把每個人訓練到適當水準」，尤其是在訊號受干擾的環境下操作〔數量據公開報導，待驗證〕。 陸戰隊則在 Twentynine Palms 成立「機器人整合群」（MCRIG），統一全軍第一、二類小型無人機與反無人機的訓練標準、 課程與認證，透過區域訓練樞紐推廣到全軍。

無人機的用途也在往後勤延伸。據報導，空軍第 62 空運聯隊取得空中機動司令部首見的 Skydio X10D 小型無人機訓練認證， 用於 C-17 運輸機的外部檢查，檢查時間由數小時縮短到約 40 分鐘〔待驗證〕。 Oklahoma 國民兵的 Thunderstruck 3.0 演訓則讓無人機與反無人機在同一場景同步實作。 本刊追蹤的「人機演化」軌跡因此清楚延伸為：介面標準化 → 組織如何規模化戰場學習 → 訓練制度化。

對臺啟示：據外部報導，臺灣規劃中的偵察、攻擊無人機與無人水面載具採購達數十億美元規模， 並傾向把無人機改列「消耗品」〔金額與分類皆未見官方文件，待驗證〕。若屬實，操作員訓練、反無人機同步演訓與維保體系須同步編列。 採購規格宜把「可靠度（任務成功率、平均故障間隔）× 單價」並列，避免只追最低價而落入「夠便宜但性能不足」。 對代理商而言，建議書中「教育訓練」與「編裝整合」章節的評選權重可能隨此趨勢上升（本刊推論），是可提供附加價值的切入點。

外部來源War on the Rocks：Carpenter 談東翼感測與射手融合 · Breaking Defense：陸軍無人機已足量，缺的是訓練 · DefenseScoop：陸戰隊成立機器人整合群

03 — 對臺嚇阻窗口與代價：解放軍的重建期，與排隊中的軍售

9 月 16 日，War on the Rocks 刊出 Christopher Nye 與 Charles Sun 的長文〈戰略穩定與習近平軍隊的重建〉。 作者整理，習近平的清洗掏空了解放軍高層：2022 年的中央軍委七人，如今只剩習與張升民； 27 個上將級職缺只有 6 席有確任者；2026 上半年首度未舉行環臺大型演習，殲擊機架次與防空識別區擾動降至三年低點 〔以上為作者整理與評估，待驗證〕。 作者的判斷是：一支失去大半高層的軍隊，需要掩護來修補損傷，而「戰略穩定」的語言正好提供這層掩護。 他們主張華府趁此窗口，以出口管制鬆綁、清理積壓軍售、測試對臺接觸紅線，換取北京讓步。

三天後，Hudson 研究所的 Ken Moriyasu 與 William Pazos 從另一個方向抵達相近的結論。 他們認為美國「打對了戰爭、選錯了戰場」：北京正在歐亞大陸建構陸上能源與貿易韌性， 以降低麻六甲困境帶來的海上封鎖脆弱性，進而更敢在臺灣問題上冒險。 下一階段的嚇阻競爭，因此應延伸到中亞與高加索的走廊、哈薩克與亞塞拜然等搖擺國，以及被稱為「陸上麻六甲」的 Ganja Gap； 作者同樣主張把握解放軍的重建窗口，清償對臺軍售積壓。

兩篇文章在同一週得出同一個操作結論：窗口期，約等於美方清償對臺軍售積壓的機會。 但第 01 節顯示，伊朗戰耗造成的彈藥排擠正在反向消耗這個窗口， 形成「戰略判斷要加速、產能現實在減速」的張力。

對臺啟示：軍售與出口管制清單將更加政治化、逐案裁量， 代理商的時程評估須把政治變數獨立列項。窗口期的長度與解放軍內部數據屬作者評估，不宜直接當作規劃假設。 歐亞縱深論對臺灣採購的直接影響有限，屬戰略層背景，列入觀察即可。

外部來源War on the Rocks：戰略穩定與習近平軍隊的重建 · War on the Rocks：下一階段對臺嚇阻的關鍵在歐亞

04 — 產業與軍售行政放行不等於交付，工業分析上移到合約與股權

9 月 17 日，美國國務院核准對沙烏地阿拉伯出售 48 架 F-35A，據公開報導總值約 243 億美元， 距川普宣布允售約一年；案子仍須經過 30 天的國會審查，國會可能就技術外流與區域軍力平衡提出異議。 隔天，德國首架 F-35A 在 Fort Worth 下線，防長 Pistorius 稱之為「德國挺身自衛、保衛盟邦的承諾」。 一端是盟邦的政治承諾與機隊成形，另一端是行政放行之後，仍要過國會與地緣政治這兩關。

盟邦之間的依賴也在重新定價。Nammo 執行長警告，歐美關係若破裂，恐造成「10 年的戰力落差」， 因為雙方工業基礎已高度互聯、無法切割；歐盟執委會主席則呼籲建立涵蓋網攻、海底電纜與關鍵基礎設施的「混合威脅應對協定」。 亞洲盟邦開始進入美國平台的製造鏈：韓華（Hanwha）與 Magnet Defense 合作的中型無人水面載具，預計今秋開工、明年測試。

本期更新、也更結構化的變化，是國防工業分析的單位從「工廠」上移到「合約與股權」。 合約型態：陸軍為 Sikorsky Black Hawk 多年約追加約 2.34 億美元的「未定義化合約」撥款， 即先撥款動工、範圍與價格後議〔待驗證〕；同期一位造船廠指揮官在 War on the Rocks 批評， 成本加成與工時計價合約「獎勵工時消耗，而非完工」，主張只在真正不確定時為不確定性付錢， 並及早轉向固定價或激勵型合約，因為合約型態也決定廠商願不願意投資產能。 會計規則：國防部副部長 Stephen Feinberg 9 月 15 日的備忘錄，回撤了前一版做過頭的部分會計變更， 規則反覆本身就是產業的不確定性來源。

所有權治理：War on the Rocks 另一篇分析指出，美國國際開發金融公司（DFC）等機構近一年半在十餘個海外專案持有數十億美元股債部位， 卻沒有附上美國上市公司標準的治理條款。典型案例是莫三比克 Balama 石墨礦：DFC 核貸約 1.5 億美元、撥款約 5,300 萬後遇上選後動亂， 被迫豁免違約；今年 3 月提議把約 3,100 萬美元轉為 Syrah Resources 約兩成股權。 也就是說，貸款陷入困境之後，美國政府才成了大股東。作者主張把多數獨立董事、獨立審計委員會、經審財報與失合規同意權， 列為投前預設條款，而且無需立法。

單兵裝備層也有對應的訊號：Soldier Systems Daily 報導，MATBOCK 釋出 Fort Bragg 周邊廠區的過剩產能對外代工， 主打 ISO 9001、ITAR 註冊與 Berry／TAA 合規。合規基礎設施本身，已經是可以出售的資產。

對臺啟示：對外軍售的時程評估，須同時納入國會審查、盟邦排序與美方產能三個變數。 歐、韓等非美原產國選項正在增加，但須逐案查核再移轉限制與美國出口管制含量。 代理商的盡職調查表，建議在原產國、制裁狀態、單價、交期之外再增列兩欄： 一是合約型態與定義化程度（對美採購或維保若採未定義化或成本加成結構，交期與成本控管風險上升）； 二是所有權結構、治理可視性與對手資本滲透，關鍵礦產與料件的替代來源尤須注意，避免只是換了一個不透明的依賴。 歐盟混合威脅協定所關注的海纜與關鍵基礎設施，也與臺灣水下基礎設施韌性的課題互相印證。

外部來源Breaking Defense：美方核准對沙烏地 F-35 軍售 · War on the Rocks：造船廠成本加成合約的暴政 · DFC：取得 Syrah 戰略股權的路徑（官方新聞稿）

05 — 軟體與太空可學習的軟體是雙面刃

正面的案例來自北歐。芬蘭新創 NestAI 與 Saab 合作，把自家 NestOS 的適應式 AI 導入 Saab 的部分電子戰感測器， 讓已部署的系統持續從作戰資料學習、隨威脅調適，而且不必更換硬體。創辦人的說法很直白： 歐洲的系統一服役就是數十年，威脅卻以月為單位變化。同期 BAE Systems 也推出主打可大量、低成本生產的小型電戰方案 Shadow EW。

反面的案例同樣在本期浮現。據 Business Insider 報導、Sandboxx 轉載，Anthropic 發布的濫用報告揭露， 一個掛靠俄羅斯地方大學的接案團體曾以 Claude 建構無人機群的核心軟體，涵蓋共享蜂群記憶、容錯協調與終端導引， 並以刮取的烏克蘭戰場影像訓練敵我識別；另有中國方面以其撰寫反魚雷火控系統提案、伊朗關聯者彙整對美海軍目標的情蒐。 報導稱相關帳號已封禁、防護已強化。 可學習性帶來的不只是效能，也是攻擊面：模型來源、再訓練資料的完整性與濫用防護，都將成為採購驗收項目。 （利益揭露：本刊編輯流程使用該公司的模型工具；本段僅依二手報導記錄採購含意，不評價任何一方立場，引用前請自行查核原始報告。）

太空的作戰化則延續到資料融合層：太空軍將原型化一套融合商用與軍用太空監視追蹤資料的軟體； 同期有報導指出太空軍地面移動目標指示（GMTI）計畫定名、由 Northrop Grumman 主導， 太空司令部也公開要求更多反制太空對手的能力。 差異化的位置，正從感測硬體移到「部署後持續學習」與「跨源資料融合」，電子戰與太空追蹤是同一個模式。

對臺啟示：含 AI 或自主功能的系統，驗收時應把模型來源、再訓練資料管線、 更新簽章與完整性驗證、提示注入與資料投毒防護，與硬體規格並列。「不換硬體即可更新」的適應式電戰， 對臺灣長服役期的裝備很有吸引力，但無線更新通道同時也是供應鏈攻擊面，應要求更新簽章與可在地審計。 太空層的情監偵、定位導航授時與衛星通訊韌性，則再次為不依賴衛星導航（GNSS-free）與抗干擾通訊的需求提供戰略層佐證。

06 — 觀察清單Weak Signals

以下訊號尚未定案，列入後續追蹤：

• 12 月 11 日的撥款關卡——持續決議到期後是否再延、是否走向全年持續決議， 以及協同作戰飛機量產合約的實際起步時點。這是「撥款節奏折扣」能否成為常態假設的關鍵驗證點。
• 對臺 140 億美元軍售包——是否出現清償時程或分批交付，PrSM、JATM 等新增產能的分配順序， 以及兩篇 War on the Rocks 的主張是否進入政策討論。
• 模型安全進入採購條款——美方或盟邦是否把濫用防護與再訓練資料完整性寫進合約， 其他模型供應商是否發布同類報告。
• 電子戰的軟體化與小型化——Shadow EW、適應式電戰的單價、交付量與部署後更新機制， 是「衛星導航與通訊拒止」需求在供給端最直接的量產訊號。
• 國防工業治理的制度化——DFC 等機關是否採用預設治理條款、會計改革的後續版本， 以及五角大廈在維修權授權上的缺口〔待驗證〕。對代理商而言，這些都是未來合約可能出現的新要求。
• 臺灣特別預算與無人機採購——立法院審議進度，以及無人機「消耗品化」是否見於官方預算書〔待驗證〕。

07 — 對臺採購啟示可操作要點

• 長程火力與防空彈藥的評估改用「單價 × 可產數 × 再裝填 × 撥款通過率」， 並假設美方新增產能優先回補自身庫存。
• 對外軍售的交付時程，同時納入國會審查、盟邦排序、美方產能與預算週期四個獨立風險項， 不以行政部門核准日外推。
• 無人機採購把可靠度與單價並列，並同步編列操作員訓練、反無人機演訓與維保； 投標時把教育訓練與編裝整合當作主要加值項。
• 盡職調查表增列合約型態與定義化程度、所有權結構與治理可視性兩欄， 與原產國、制裁狀態、單價、交期並列。
• 含 AI 的系統把模型來源、再訓練資料完整性、更新簽章、濫用防護列入驗收； 並假設衛星服務在衝突初期即可能降級，把無衛星導航與抗干擾通訊列為剛性需求。